Altın piyasasında ABD borçlanması ve merkez bankası politikalarının etkisi
Eylülde değer kaybetmesine rağmen güçlü duruşunu koruyan altın, ABD'nin borç yeniden finansmanı ve merkez bankası rezerv politikalarıyla yeni bir döneme hazırlanıyor.
Altın fiyatları eylül ayında değer kaybetmesine rağmen yükselen faizlere direnç göstermeyi sürdürürken, ABD'nin borç yükü ve merkez bankalarının politikaları piyasadaki yeni senaryoları şekillendiriyor.
Eylül Ayındaki Değer Kaybı ve Son Durum
Altının ons fiyatı çarşamba günü son 2 ayın en düşük seviyesine gerilemesine rağmen haftayı düşük seviyelerden gelen alımlarla pozitif kapattı. Ons altın 4 bin 194 dolar, gram altın ise 6 bin 644 seviyesinde bulunuyor. Eylül ayında yüzde 6,31 değer kaybıyla 4 bin 157 dolara gerileyen altın, üçüncü çeyreği yüzde 3,73 kazançla tamamladı.
Faizlere Rağmen Güçlü Kalan Altın
Küresel varlık yönetim şirketi Sprott Asset Management'a göre asıl dikkat çekici gelişme altının yükselen faizlere rağmen beklenenden güçlü kalması oldu. ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi eylülde 49 baz puan artarak yüzde 3'e yaklaşırken, bu son 25 yılın en büyük aylık yükselişlerinden biri olarak kayıtlara geçti.
ABD'nin Borç Yükü ve Yeniden Finansman
Sprott'a göre ABD'nin büyüyen borcu, bütçe açıkları ve merkez bankalarının rezerv politikaları altına olan talebi etkiliyor. ABD'nin 40,2 trilyon dolarlık federal borcunun 10,5 trilyon doları önümüzdeki 12 ay boyunca daha yüksek faiz oranlarıyla yeniden finanse edilecek.
Merkez Bankalarının Rezerv Politikaları
Merkez bankalarının fiziki altına gösterdiği ilgi fiyatların yüksek faiz ortamında destek bulmasına yardımcı oluyor. Bu kapsamda Fransa yurt dışındaki altınlarını Paris'te toplarken Hollanda da rezervlerinin bir bölümünü Kuzey Amerika'dan taşıdı.
Piyasayı Bekleyen Olası Senaryolar
Sprott'a göre altının önünde iki farklı yol bulunuyor; ABD ekonomisi güçlü kalır ve yüksek reel faizler sürdürülebilirse altın üzerindeki baskı sürebilir. Ancak yüksek faizler büyümeyi zayıflatır ve Fed'i politika değiştirmeye zorlarsa tablo tamamen tersine dönebilir.
Gümüşün Üçüncü Çeyrek Performansı
Gümüş piyasasında da eylül ayında benzer bir dalgalanma yaşandı. Gümüş eylülde yüzde 9,24 düşüşle 60,43 dolara gerilese de üçüncü çeyreği yüzde 3,12 oranında bir yükselişle kapatmayı başardı.