Goldman Sachs'tan TCMB İçin Beklentilerin Dışında Faiz Kararı Tahmini
Piyasa genelinin aksine Goldman Sachs, Merkez Bankası'nın 22 Ekim toplantısında faiz indirimi gerçekleştirmeyeceğini öngörüyor.
Piyasadaki genel konsensüs ve fiyatlamalar 22 Ekim toplantısında bir faiz indirimi beklerken, Goldman Sachs bu beklentiden ayrışarak TCMB'nin faiz oranlarında değişikliğe gitmeyeceğini öngördüğünü açıkladı.
Piyasa Beklentileri ve Goldman Sachs
Piyasa konsensüsü ve fiyatlamalar, 22 Ekim toplantısında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın ilk politika faizi indirimini gerçekleştireceğine işaret ediyor. Ancak kurumun tahmini bu beklentiden ayrışıyor.
Goldman Sachs, TCMB'nin söz konusu toplantıda faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini öngörüyor.
Fiili İndirim ve Operasyonel Süreç
Goldman Sachs, TCMB'nin 23 Ağustos'ta repo penceresini yeniden açarak TL gecelik referans faiz oranını fiilen 300 baz puan düşürmesini değerlendirerek bu adımın sürpriz olduğunu belirtti.
Kurum, bu hamlenin bir faiz indirimi döngüsünün başlangıcından ziyade operasyonel çerçevenin normalleştirilmesi olarak tanımlandığını hatırlattı.
Enflasyon Görünümü ve Beklentiler
Goldman Sachs, faiz indirimi konusunda temkinli olmasının gerekçeleri arasında enflasyon görünümünü ve rezervlerdeki gelişmeleri gösterdi.
Çekirdek enflasyonun enerji fiyatlarındaki şok öncesindeki seyrine ancak yeni dönebildiği ve hanehalkı beklentilerinin yükseldiği ifade edildi.
Rezerv Kayıpları ve Yabancı Yatırımcı
Goldman Sachs'a göre en önemli gelişmelerden biri, 300 baz puanlık fiili faiz indiriminden bu yana rezerv kayıplarının hızlanması oldu.
Yabancı tahvil girişlerinin de piyasanın faiz indirimi beklentisine güçlü bir inanç göstermediği değerlendirildi.