HSBC'den Türkiye ekonomisi ve TCMB faiz beklentileri raporu

HSBC stratejistleri Ali Çakıroğlu, Shubham Sharma ve Tolga Ediz tarafından kaleme alınan raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar 200 baz puanlık bir gevşeme gerçekleştirmesinin muhtemel olduğu vurgulandı.

Yıl Sonu İçin Beklentiler

HSBC stratejistleri tarafından paylaşılan raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın yıl sonuna kadar 200 baz puanlık bir gevşemeye gitmesinin muhtemel olduğu yönündeki genel kanının korunduğu belirtildi.

Stratejistler, piyasanın halihazırda yıl sonuna kadar yaklaşık 150 baz puanlık bir gevşemeyi fiyatladığını ve bu durumun aşılması zor bir beklenti olmadığını ifade etti.

Gelecek Yıl Belirsizliği

Raporda, piyasalar açısından asıl önemli konunun gevşeme döngüsünün gelecek yıla önemli ölçüde sarkıp sarkmayacağı olduğuna dikkat çekildi.

Piyasa fiyatlamasının, önceki dönemlerin yanı sıra hem genel beklentiler hem de ekonomistlerin öngörüleriyle kıyaslandığında sınırlı bir gevşeme döngüsüne işaret ettiği aktarıldı.

İhtiyatlı Fiyatlama Tablosu

Piyasaların ihtiyatlı bir pozisyon alarak tüm döngü boyunca yaklaşık 300 baz puanlık bir gevşemeyi fiyatladığı raporda yer aldı.

Bu tablonun, jeopolitik gerilimler ve yüksek küresel faiz oranları dahil olmak üzere hem yurt içi hem de yurt dışı kaynaklı riskleri yansıttığı kaydedildi.

Faiz Oranlarının Seyri

Gevşeme süreci yeniden başladığında kısa vadeli faizlerin bundan olumlu etkilenmesinin muhtemel olduğu tarihsel eğilimler ve analizlerle vurgulandı.

Yatırımcıların daha agresif veya daha kapsamlı bir faiz indirim sürecini fiyatlamaya başlamasıyla en çok kısa vadeli faiz oranlarının fayda sağlayacağı belirtildi.