Jefferies'ten Yeni Altın Modeli: Yıl Sonu İçin 4.650 Dolar Hedefi
Yatırım kuruluşu Jefferies, merkez bankası rezervleri ve ABD bütçe açığına dayalı yeni bir altın modeliyle yıl sonunda ons fiyatının 4.650 dolara ulaşabileceğini öngördü.
Yatırım kuruluşu Jefferies, geleneksel parametreleri bir kenara bırakarak merkez bankalarının rezerv tercihleri ile ABD'nin bütçe açığını baz alan yeni bir altın fiyatlama modeli geliştirdi. Model, yıl sonu için ons altında 4.650 doları işaret ederken, üç uç senaryoda fiyatın 5.000 doları aşabileceğini öngörüyor.
Geleneksel Göstergelerin Dışında Yeni Bir Model
Piyasanın geleneksel kabul ettiği reel faiz oranları ve ABD doları endeksi gibi parametreleri bir kenara bırakan Jefferies, odağına merkez bankalarının rezerv politikaları ile ABD'nin mali bütçe açıklarını alan yeni bir sayısal model geliştirdi.
Yıl Sonu İçin Öngörülen Fiyat Seviyesi
Yeni model, merkez bankalarının altın alımları ve mali açıkları temel alan fiyatlama yaklaşımıyla ons altının yıl sonuna kadar 4.650 dolara ulaşabileceğini öngördü. Bu seviye, raporda esas alınan spot fiyatlara göre yaklaşık yüzde 5'lik yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Merkez Bankalarının Rezerv Tercihleri
Altının son dönemde reel faizler ve ABD doları gibi geleneksel göstergelerle ilişkisinin zayıfladığına dikkat çekilerek, yeni modelde merkez bankalarının rezerv tercihlerini ve ABD'nin mali açığı öne çıkarıldı. Merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla altına yönelmesi fiyatları destekliyor.
5 Bin Doları Aşabilecek Üç Uç Senaryo
Jefferies'in analizine göre ABD'de mali açığın GSYH'nin yüzde 14'üne ulaşması, doların rezervlerdeki payının yüzde 40'ın altına düşmesi veya merkez bankalarının alım hızını iki katına çıkarması senaryolarından her biri fiyatı 5.000 doların üzerine taşıyabilir.
Gelecek Dönem Fiyat Tahminleri
Geliştirilen bu yeni model, Jefferies'in 2026'nın ikinci yarısı için ons başına 4.500 dolar, 2027'nin ilk yarısı için ise 5.000 dolar olan mevcut tahminlerini de destekleyen nitelik taşıyor.