Yapay zeka sektöründeki dalgalanmalar piyasa dinamiklerini değiştiriyor

Yapay zeka sektöründe yaşanan son çalkantılar, piyasa dinamiklerinde değişime yol açtı. Yatırımcılar teknoloji coşkusundan uzaklaşarak büyüme oranları ve sermaye maliyetlerini daha temkinli değerlendirmeye başlarken, artan dalgalanma geleneksel piyasa korelasyonlarını zayıflattı.

Yapay zeka alanındaki büyüme dalgası, son iki yılı aşkın süredir piyasaları makroekonomik korkulardan korurken, sektörde çatlak belirtileri görülmeye başlandı. Geçtiğimiz hafta sektörde yaşanan türbülans, büyüme oranlarının zirve yapması ve bilişim maliyetleri ile gelirler arasındaki dengenin sürdürülebilir bir noktaya ulaşmasıyla yatırımcıların şirketler arasında daha seçici davrandığını ortaya koydu. Çapraz finansman sağlayan yapay zeka ekosistemindeki sarsıntı daha geniş endekslere yayılırken, devlet tahvilleri olası yapay zeka kaynaklı ekonomik yavaşlamalardan korunmak isteyen yatırımcılardan yoğun talep gördü.

Societe Generale stratejistleri, S&P 500 günlük logaritmik getirileri ile 10 yıllık Hazine tahvili getirileri arasındaki korelasyonun ekim ayının başlarında son 30 yılın en negatif seviyesine ulaştığını belirtti. Sistematik uzun-kısa hedge fonları 2024'ten bu yana en kötü haftasını geçirerek yüzde 2 düşüş yaşadı. Düzenleyiciler ve merkez bankaları, yatırımcıların zımni volatilite endekslerinde kısa pozisyon alarak piyasa riskini potansiyel olarak düşük gösterdiği 'volatiliteyi baskılama' işlemlerinden duydukları kaygıyı dile getirdi. Morgan Stanley 2027 yılı yapay zeka yatırım harcamaları konusunda iyimserliğini korurken, hem bu kurum hem de Barclays analistleri artan sermaye maliyetleri ile yapay zeka bağlantılı borçlular arasındaki performans farklarının piyasa volatilitesini artıracağı uyarısında bulundu.